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【推荐】煤炭行业板块系统性机会未到把握超跌反弹

时间:2023-01-16 来源网站:芭乐财经网

煤炭行业:板块系统性机会未到把握超跌反弹

煤炭行业:板块系统性机会未到把握超跌反弹 更新时间:2010-6-9 0:05:47   动力煤:动力煤价格面临回调。  山西动力煤坑口价格6月初面临下跌压力。从5月下旬开始,由于秦皇岛天气和下游需求量并无显著增长的作用下,港口库存一路走高。截止本月7日,秦皇岛库存为631.1万吨,处于相对高位。未来动力煤价格面临三方面的压力:其一,主要动力煤企业在5月份强势提价,动力煤价格已经在相对高位运行,这对下游采购形成一定的压制;其二,西南旱情已经得到缓解,水电出力正在恢复正常;其三,全国前期大面积降雨导致高温天气推迟出现,政策对制造业过热和高耗能产业的限制也已经逐步显现效果,动力煤的下游需求相对一般。我们预计6月份动力煤市场需求正常,但持续上升的库存会对目前高位的动力煤价格造成压力,6月份动力煤价格将会有一定幅度的调整,调整幅度约为10-15元/吨。  截止6月7日山西大同地区6000大卡动力煤坑口不含税价格在475元/吨左右,5500大卡优质动力煤坑口不含税价格在415元/吨左右。  炼焦煤:炼焦煤价格运行平稳。  6月初山西地区炼焦煤企业煤炭价格运行平稳。经过今年2月份的整体提价后,炼焦煤价格保持了稳定的运行态势,但近期持续回落的钢材价格会对炼焦煤价格带来一定的压力。由于焦煤企业较强的议价能力以及及钢铁行业相对正常的开工率,我们判断,短期内钢铁价格的下行空间相对有限。从时间点上来看,由于铁矿石价格的上涨给炼焦煤价格的稳步运行创造了条件,我们认为短期内炼焦煤价格回调可能性较小。目前西山煤电炼焦煤价格基本稳定在1365元/吨左右,灵石地区的优质肥精煤车板含税价在1550元/吨左右,临汾地区的1/3焦精煤车板含税价在1450元/吨左右。  无烟煤:无烟块煤价格蓄势待涨。  山西无烟块煤市场价6月初价格基本稳定。近期合成氨、尿素等产品价格走势基本稳定,但天然气的提价为无烟块煤价格提价创造了机会,无烟块煤价格蓄势待涨。6月初晋城地区无烟中块车板含税价格基本在950元/吨左右,无烟小块车板含税价格为900元/吨。  喷吹煤:喷吹煤价格基本稳定。  经过5月初10元/吨的上涨。目前阳煤2号喷吹煤车板含税价基本在780元/吨左右。  煤炭板块系统性机会未到,把握超跌反弹。  当前国信重点跟踪的煤炭股,10年、11年动态PE分别为16.0倍、14.3倍。在A股行业纵比中,拥有明显的优势。连续下跌以后,板块具有较大的超跌反弹的动力。但在经济形势不明朗的情况下,目前煤炭板块不具备大幅向上修正估值的条件。我们重点推荐估值优势明显、业绩有望超预期的兖州煤业、欣网视讯。

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