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[资讯].银行业紧缩常态化存贷比空间增大

时间:2022-11-24 来源网站:芭乐财经网

银行业:紧缩常态化存贷比空间增大

银行业:紧缩常态化存贷比空间增大 更新时间:2011-4-19 11:20:05   2011年一季度金融统计数据报告:2011年3月末,广义货币余额75.81万亿元,同比增长16.6% ;3月末,本外币贷款余额52.61万亿元,同比增长17.6%;3月末,本外币存款余额76.84万亿元,同比增长18.7% .  M2增速高于2月。2月份M2的同比增速为15.7%,按照央行四季度对今年全年M2增速的预期,全年M2增速为16%。2月份低于是首次低于16%,三月份虽达到16.6%,但仍然较前期更低,2010年全年的增速为19.7%。1月份17.2%。  紧缩常态化,市场已有预期。Shibor变化幅度大幅缩小,通过对2007年加息周期中shibor利率的变化趋势是4月之前利率变化较大,5-8月较为平缓,而9月以后又进入利率大幅波动区间。我们认为,市场利率往往也反映预期,在加息初期和末期,市场预期分歧较大,而在紧缩常态化的加息中期,市场预期往往趋于一致,利率变化较小。而2010年四季度至2011年2月份可视为加息周期初期,利率变化较大,从3月份开始利率变化趋于平缓,说明市场预期差异较小,在市场充分预期到紧缩,紧缩对市场的影响不会大幅超出预期或低于预期,shibor的变化一方面是受市场的预期影响,同时也可成为我们监测市场预期的一个指标。  3月存贷比回到70%以下,仅为68.5%。全年来看,揽存是银行的主要业务,也是压力的主要来源,今年1-2月份存贷比均突破70%。三月份存款增速较快,拉低存贷比至68.5%。这给未来银行展业提供了更大的空间。而此前央行公布的储户问卷调查结果显示,一季度倾向于更多储蓄的储户较去年四季度回升4个百分点。  银行融资虽为常态,但并未拉低ROE水平。由于监管要求的进一步严格,银行出现资本较紧张的局面,融资成为银行业的常态,但从上市银行公布的ROE数据来看,大多数银行2010年ROE水平较2009年仍有所提升,较2008年的水平也是升降参半,因此,尽管银行一再扩大规模,但并没有因此降低对股东的回报。因此,对于银行融资问题应该理性看待,不应视为单纯的负面的因素。

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